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银河证券-2016年6月份A股投资策略

作者：来源：银河证券

　 【研究报告内容摘要】　　

    核心要点：

　　展望6 月份：美联储加息预期上升，美元指数走强可能给人民币汇率带来一定压力，但国内因素仍然是影响市场运行的主导因素。

　　经济回升势头减弱，但相对稳定的经济环境使得政策重心转向改革。如果强力推进供给侧改革，即便是经济增速短期受到影响，只要不出现系统性金融风险，也将增强投资者信心。货币政策将更加注重稳健，保持流动性的合理充裕，需防范汇率波动和信用风险上升所带来的风险。深港通和A 股是否纳入MSCI 指数是影响市场的事件性因素，较高的预期对A 股运行有利。从市场层面看，连续三周的横盘表明投资者情绪谨慎，在极度缩量后选择反弹，加大股指波动性，在经济回升减弱背景下，向上高度也不能过于乐观。

　　投资可适度乐观，但也需谨慎，优质成长和周期是主要的投资方向，风格方面看好(300011)、(000059)、(300408)、(000158)、(000488)、众信旅游(002707)。

　　风险因素：一是通胀压力超预期，导致流动性被迫收紧，二是经济不能企稳，向下压力超预期。

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